01 · Référence
Résumé exécutif et repères 2026
• Au 20 août 2026, l’échéance septembre 2026 du contrat Euronext Milling Wheat No.2 affichait un prix de règlement de 227,25 €/t. La séance avait évolué entre 225,75 et 232,25 €/t. Ces valeurs sont un instantané de marché à terme, pas un prix ferme départ ferme. [S1]
• Le contrat EBM représente 50 t, est coté en €/t et porte sur du blé meunier d’origine Union européenne. Les minima de livraison sont notamment 220 s de Hagberg, 11 % de protéines sur matière sèche et 76 kg/hl de poids spécifique ; les échéances principales sont septembre, décembre, mars et mai. [S2-S3]
• Agreste estimait en juillet 2026 la récolte française de blé tendre à 32,0 Mt, avec un rendement national de 69,3 q/ha, soit une production en baisse de 4 % sur un an. Cette information pèse sur les anticipations mais n’explique jamais, à elle seule, le prix. [S5]
• L’indice IPPAP du blé tendre atteignait 112,9 en mai 2026 (base 100 en 2020), soit +5,8 % sur un an, mais encore -17,3 % par rapport à la moyenne 2021-2025. Il décrit une évolution de prix à la production, pas une cotation spot locale. [S6]
• Le RNM/FranceAgriMer montrait, à titre d’exemple daté, un French Channel Wheat FOB Rouen A2 à 216,78 €/t en semaine 25 (publication du 24 juin 2026), contre 198,98 €/t la semaine précédente. Ce type de référence portuaire ne se transpose pas sans correction au prix ferme. [S7]
02 · Référence
Définir ce que signifie « prix du blé »
Un prix du blé est une observation attachée à un objet commercial précis. L’information minimale comprend : espèce/type de blé, qualité, origine, lieu de livraison, stade logistique, période ou échéance, unité, devise, taxes, frais éventuels, source et timestamp. Sans ces dimensions, deux chiffres apparemment contradictoires peuvent être tous les deux corrects.
Pour l’agriculteur, le chiffre déterminant n’est généralement ni le prix Euronext ni le FOB Rouen, mais le prix net ferme ou net de commercialisation qui reste après les effets de base locale, qualité, transport, stockage, frais de séchage/nettoyage, commissions et modalités contractuelles.
03 · Référence
Photographie du marché français en août 2026
La photographie disponible au 22 août combine des horizons différents. La référence Euronext est quasi quotidienne ; les statistiques de production sont révisées mensuellement ; les indices de prix sont publiés avec décalage ; les cotations physiques dépendent du marché et du point de référence. SILLOVA doit donc afficher ces temporalités séparément.
La courbe Euronext du 19 août est issue de la page officielle Euronext publiée pour cette séance. [S1, S4-S6, S9]
04 · Référence
Euronext Milling Wheat No.2 : référence à terme
Le contrat Euronext Milling Wheat No.2 est le principal benchmark européen du blé meunier. Il est physiquement livrable, ce qui contribue au lien avec le marché physique, mais il reste un contrat standardisé. Un producteur qui vend un lot réel doit raisonner l’écart entre son lot et les spécifications/lieux du contrat.
Euronext, spécifications de contrat et fiche technique mises à jour en 2026. [S2-S3]
5.1 Pourquoi le MATIF/Euronext n’est pas le prix ferme
• Le lieu de livraison du producteur peut être éloigné des silos agréés du contrat.
• La qualité réelle peut générer une prime, une réfaction ou un déclassement.
05 · Référence
Lire une échéance et une courbe à terme
Une échéance Euronext représente un mois de livraison standardisé. Comparer septembre, décembre, mars et mai donne une courbe à terme. Une échéance plus lointaine supérieure à la proche peut refléter le coût de portage, l’intérêt du stockage et les anticipations ; l’inverse peut signaler une forte demande immédiate. Cette structure n’est pas une prévision certaine du spot futur.
Données Euronext de la séance du 19 août 2026. [S4]
Le spread entre deux échéances est la différence de prix entre ces échéances. Pour un stockeur, l’enjeu n’est pas de constater un spread positif mais de vérifier s’il couvre les coûts additionnels de stockage, financement, assurance, manutention et risque de qualité. Une courbe positive peut rester insuffisante pour rémunérer le portage réel.
06 · Référence
Cotations physiques françaises
FranceAgriMer publie des jeux de données de cotations céréalières et le RNM diffuse des références de marché. Ces prix peuvent être définis par classe, lieu et stade - par exemple French Channel Wheat FOB Rouen A2. FranceAgriMer précise que les observations de prix sont indicatives : elles doivent être lues comme des repères, pas comme une offre ferme universelle. [S10]
Exemples : RNM / FranceAgriMer, mercredi 24 juin 2026. [S7]
07 · Référence
Base / basis : pont entre physique et futures
La base absorbe une grande partie de ce qui est local : transport, capacité de collecte, demande d’un moulin ou d’un port, niveau des stocks, qualité de récolte, concurrence entre acheteurs et tension logistique. Elle peut donc évoluer même si Euronext ne bouge pas, et inversement.
08 · Référence
Qualité, primes, réfactions et déclassements
La qualité relie directement les parties 901 et 902. Un prix de base peut être modifié par les protéines, le poids spécifique, l’indice de Hagberg, l’humidité, les impuretés, les grains cassés, l’état sanitaire et des exigences propres au contrat. Les barèmes ne sont pas universels : ils doivent être enregistrés par acheteur et campagne.
9.1 Exemple de passage du brut au net
Exemple pédagogique ; aucun de ces montants ne doit être réutilisé comme barème commercial réel.
| Repère | Valeur / statut | Date | Ce que cela signifie |
|---|---|---|---|
| Euronext EBM Sep-26 | 227,25 €/t règlement | 20/08/2026 | Référence futures, pas prix ferme agricole. |
| Fourchette séance EBM Sep-26 | 225,75-232,25 €/t | 20/08/2026 | Volatilité intrajournalière. |
| Blé tendre France | 32,0 Mt ; 69,3 q/ha | Estimation juillet 2026 | Fondamental d’offre nationale. |
| IPPAP blé tendre | 112,9 (2020=100) | Mai 2026 | Indice de prix à la production. |
| FCW FOB Rouen A2 | 216,78 €/t | Semaine 25 / 24-06 | Exemple physique portuaire daté. |
| Monde 2026/27 | 819,3 Mt prod. ; 826,3 Mt conso. | USDA août 2026 | Bilan mondial, méthodologie USDA. |
Questions fréquentes
Pour aller à l’essentiel
Que faut-il retenir sur résumé exécutif et repères 2026 ?
Au 20 août 2026 l’échéance septembre 2026 du contrat Euronext Milling Wheat No 2 affichait un prix de règlement de 227 25 t La séance avait évolué entre 225 75 et 232 25 t Ces valeurs sont un instantané de marché à terme pas un prix ferme départ ferme S1 Le contrat EBM représente 50 t est coté en t et porte sur du blé meunier d’origine Union européenne Les minima de livraison sont notamment 220 s de Hagberg 11 de protéines sur matière sèche et 76 kg hl de… [S01][S02][S03]
Que faut-il retenir sur définir ce que signifie « prix du blé » ?
Un prix du blé est une observation attachée à un objet commercial précis L’information minimale comprend espèce type de blé qualité origine lieu de livraison stade logistique période ou échéance unité devise taxes frais éventuels source et timestamp Sans ces dimensions deux chiffres apparemment contradictoires peuvent être tous les deux corrects Pour l’agriculteur le chiffre déterminant n’est généralement ni le prix Euronext ni le FOB Rouen mais le prix net ferme ou net de commercialisation qui reste après les effets de base locale qualité transport stockage frais de séchage nettoyage… [S01][S02][S03]
Que faut-il retenir sur photographie du marché français en août 2026 ?
La photographie disponible au 22 août combine des horizons différents. La référence Euronext est quasi quotidienne ; les statistiques de production sont révisées mensuellement ; les indices de prix sont publiés avec décalage ; les cotations physiques dépendent du marché et du point de référence. SILLOVA doit donc afficher ces temporalités séparément. La courbe Euronext du 19 août est issue de la page officielle Euronext publiée pour cette séance. [S1, S4-S6, S9] [S01][S02][S03]
Que faut-il retenir sur euronext milling wheat no.2 : référence à terme ?
Le contrat Euronext Milling Wheat No 2 est le principal benchmark européen du blé meunier Il est physiquement livrable ce qui contribue au lien avec le marché physique mais il reste un contrat standardisé Un producteur qui vend un lot réel doit raisonner l’écart entre son lot et les spécifications lieux du contrat Euronext spécifications de contrat et fiche technique mises à jour en 2026 S2-S3 5 1 Pourquoi le MATIF Euronext n’est pas le prix ferme Le lieu de livraison du producteur peut être éloigné des silos agréés du… [S01][S02][S03]
Que faut-il retenir sur lire une échéance et une courbe à terme ?
Une échéance Euronext représente un mois de livraison standardisé Comparer septembre décembre mars et mai donne une courbe à terme Une échéance plus lointaine supérieure à la proche peut refléter le coût de portage l’intérêt du stockage et les anticipations l’inverse peut signaler une forte demande immédiate Cette structure n’est pas une prévision certaine du spot futur Données Euronext de la séance du 19 août 2026 S4 Le spread entre deux échéances est la différence de prix entre ces échéances Pour un stockeur l’enjeu n’est pas de constater un spread… [S01][S02][S03]
Que faut-il retenir sur cotations physiques françaises ?
FranceAgriMer publie des jeux de données de cotations céréalières et le RNM diffuse des références de marché. Ces prix peuvent être définis par classe, lieu et stade - par exemple French Channel Wheat FOB Rouen A2. FranceAgriMer précise que les observations de prix sont indicatives : elles doivent être lues comme des repères, pas comme une offre ferme universelle. [S10] Exemples : RNM / FranceAgriMer, mercredi 24 juin 2026. [S7] [S01][S02][S03]
