Prix du soja

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Synthèse exécutive

Le prix du soja français n'est pas la simple conversion du CBOT en euros. Le CBOT donne un benchmark mondial en soja jaune américain, coté en cents par boisseau. Le prix physique réellement reçu par un producteur français résulte ensuite d'une base locale, du change EUR/USD, du coût logistique, de l'équilibre local offre-demande, de la destination du lot, de la qualité et de primes éventuelles non-OGM, origine France, alimentation humaine ou biologique. [1][2][19]

À la clôture du 21 août 2026, le contrat novembre 2026 se situait autour de 12,395 $/bu. La conversion CME donne 36,7437 bushels de 60 lb par tonne métrique ; le benchmark vaut donc environ 455,4 $/t. Avec le taux BCE de 1,1699 dollar par euro, l'équivalent est proche de 389,3 €/t avant toute base physique. [2][3][21]

Le contexte mondial est partagé entre une offre très abondante et une demande de trituration robuste. L'USDA prévoit pour 2026/27 une production américaine record de 4,52 milliards de bushels, une trituration de 2,78 milliards de bushels, des exportations de 1,66 milliard et un prix moyen producteur américain de 11,40 $/bu. La trituration mondiale est prévue à 384,8 Mt, presque 11 Mt de plus que l'année précédente. [4]

Le Brésil a achevé en 2025/26 une récolte record d'environ 180,5 Mt selon la Conab, renforçant la concurrence d'origine sud-américaine. En parallèle, une série d'annonces USDA début août 2026 confirme des achats chinois significatifs de soja américain, source de soutien ponctuel aux cours. [5][6]

Pour la France, le marché a une autre logique : environ 150 135 ha, 26,1 q/ha et 398 538 t en 2025 selon Terres Inovia, avec une forte présence du bio et des filières non-OGM. Les données publiques les plus solides sur le prix producteur proviennent de l'Observatoire Terres Univia/Terres Inovia : entre 2019/20 et 2022/23, le soja conventionnel est passé de 326 à 596 €/t en alimentation animale et de 343 à 617 €/t en alimentation humaine. Ces chiffres sont historiques et ne doivent pas être utilisés comme prix 2026. [12][14][15]

02 · Référence

Méthode de recherche et hiérarchie des prix

La recherche a été organisée pour éviter deux erreurs fréquentes : confondre un prix d'un sous-produit avec le prix de la graine, et confondre un benchmark international avec un prix payé producteur en France. Les sources ont été hiérarchisées selon leur fonction.

03 · Référence

Les six notions de prix à distinguer

Une même journée peut donc afficher 390 €/t d'équivalent CBOT, 382 €/t de tourteau de soja livré Montoir et une offre locale de graine très différente. Ces nombres ne sont pas contradictoires : ils portent sur des produits, lieux, incoterms et fonctions différents. [10]

04 · Référence

Pourquoi il n’existe pas un prix unique du soja français

Le marché français de la graine de soja est plus segmenté et moins standardisé publiquement que le blé, le maïs ou le colza. Les volumes sont inférieurs, la transformation est régionale, les contrats non-OGM et alimentation humaine occupent une place importante, et les collecteurs rémunèrent des spécifications différentes.

L'Observatoire PP-LAG a précisément été créé pour améliorer la transparence : Terres Univia et Terres Inovia soulignent que la diffusion des prix payés aux producteurs est essentielle au développement pérenne des légumineuses et que la représentativité régionale reste un objectif d'amélioration. [14][15]

05 · Référence

Instantané mondial au 21 août 2026

Le fait que le futures novembre soit supérieur à la prévision USDA de prix moyen annuel ne constitue pas une incohérence : le prix moyen USDA porte sur toutes les ventes producteur pendant l'année commerciale, avec leur calendrier et leurs bases, alors que le futures est un prix instantané d'une échéance donnée. [4][23]

06 · Référence

CBOT : contrat, cotation et rôle de benchmark

Le contrat Soybean (ZS) du CME/CBOT porte sur 5 000 bushels, soit environ 136 tonnes métriques. Il est coté en cents US par boisseau ; le soja jaune n°2 est la qualité de livraison de référence. Les échéances principales sont janvier, mars, mai, juillet, août, septembre et novembre. [1][21]

Le CBOT fournit une découverte de prix mondiale et un outil de couverture, mais son sous-jacent est américain. Pour un producteur français, le risque résiduel est le basis : l'écart entre son prix local et ce benchmark. CME définit précisément le basis comme prix cash moins futures, influencé par transport, stockage, qualité et offre/demande locale. [19]

07 · Référence

Convertir cents/bu en $/t puis €/t

Un boisseau de soja CME pèse 60 lb. Une tonne métrique contient 2 204,62 lb, donc 2 204,62 / 60 = 36,7437 bushels. [21]

08 · Référence

Courbe à terme 2026-2027 : ce qu’elle dit et ne dit pas

Figure 1 — Courbe des contrats CBOT soja à la clôture du 21 août 2026. Le niveau monte jusqu’à juillet 2027 puis recule sur les échéances de nouvelle récolte 2027. Source de marché : données retardées Investing/Barchart.

La courbe du 21 août présentait un carry modéré de septembre 2026 à juillet 2027, puis une baisse sur septembre/novembre 2027. Ce profil traduit à cet instant la valeur du temps, des stocks et des anticipations de disponibilité ; il ne garantit pas le futur prix physique. [2]

Le gain apparent entre novembre 2026 et juillet 2027 est d'environ 8,4 €/t en équivalent CBOT au même taux de change. Il est insuffisant pour conclure que le stockage est rentable : il faut retrancher coût de cellule, ventilation, intérêt du capital, pertes de masse et risque de basis.